полезное чтиво

( Читать дальше )

💵 В одном из недавних постов я рассказывал, каким способом можно купить валюту и как это сделать наиболее выгодно. Писал я и про то, что обмен валюты у «менял» постепенно уходит в историю и их уже всё тяжелее найти в 20-х годах XXI века.  Так вот, был я на минувших выходных на Центральном рынке своего города и для интереса прогулялся и насчитал порядка пяти тех самых настоящих «менял» из 90-х, так что они до сих пор существуют и их дело живёт.

❓ А теперь хочу ответить на вопрос: а для чего вообще нужно покупать валюту?

1️⃣ Первое что приходит на ум — это спекулятивная идея, которая для многих россиян уже лет 20-30 является увлекательной игрой — покупка по низкой цене, а продажа по высокой. Разница между ценой продажи минус цену покупки и является тем самым доходом от продажи.

За счёт курсовой разницы можно зарабатывать, по аналогии с покупкой и продажей акций на фондовой бирже. Но есть маленький нюанс, который ставит под сомнению перспективность всей этой затеи: не так просто предсказывать курс валюты, который, как известно, зависит от целого ряда различных факторов. Интересно, среди вас есть люди, которым удаётся на этом реально зарабатывать на длинном отрезке?

( Читать дальше )

ИСТОЧНИК

👨🏻‍💼 Сегодня хочу остановиться над системой налогообложения доходов, полученных от инвестирования.

«Лучший способ рассказать детям о налогах — съесть 13% от их мороженого» ©

По большому счёту, ничего сложного в налогах нет, но почему-то большинство начинающих инвесторов этой теме не уделяют должного внимания, а в некоторых случаях знания в этой сфере очень поверхностные, хотя есть особенности, которые могут значительно сократить издержки. Об этих особенностях я и предлагаю поговорить более подробно.

Налогообложение буду рассматривать с точки зрения обычного Гражданина РФ (резидента), совершающего сделки с помощью брокера на бирже. С точки зрения нерезидентов смысл тот же, только ставки, как правило, выше.

Итак, в нашей стране в обычной ситуации доход от инвестиций облагается налогом на доходы физических лиц в размере

( Читать дальше )

Это сборник контента моих постов из серии «S&P 500 под капотом» со дня недавнего выхода рынка на новый максимум (28 октября 2019). Текст приведён сугубо в образовательных целях как он был написан на тот момент без редакций.

---

22 октября 2019  Это ключевой момент для рынка, который всё ещё слаб — идёт пробуксовка в обе стороны, каждая продажа находит поддержку, каждое продвижение и акции роста распродаются, индекс поддерживается защитными отраслями, продвижение только за счёт мусора со дна. Финансы выглядят плохо, но пока банки поддерживаются на 200МА и держатся полупроводники, медвежьего рынка не будет. Ожидается дальнейший боковой дрейф.

28 октября 2019  Выход на новый максимум неубедительный. Всё, написанное ранее, в отсутствие breadth thrust вверх справедливо — подъём очень узкий за счёт горстки акций, ротации в строительство и смежные отрасли, транспорт, полупроводники и похож скорее на пробуксовку. Ожидается дальнейший боковой дрейф.

( Читать дальше )

Нефть, золото и серебро — главные активы трейдера на товарном рынке. Чтобы прибыльнее торговать каждым из инструментов, нужно разобраться в его особенностях. Поэтому мы собрали полезные и просто интересные факты об активах, которые стоит знать трейдеру.

Нефть: особенности фундаментального анализа и другие преимущества трейдинга

Нефтяной рынок один из самых благоприятных для трейдинга. Вспомним главные преимущества, доказывающие это.

Актив поддается техническому и фундаментальному анализу. Котировки сырья особенно восприимчивы к различным новостям. Чтобы быть в курсе нефтяного рынка, рекомендуем следить за:

• макроэкономическими показателями, например, запасы сырой нефти в США, которые выходят каждую среду;

• твиттером Трампа, который одним сообщением способен подтолкнуть нефть на несколько долларов вверх или вниз;

• событиями на Ближнем Востоке;

( Читать дальше )

 

Это последний пост серии «Прикладная широта рынка», в нём будут подробно рассмотрены дополнительные признаки надвигающейся коррекции и определение их с помощью категорий широты рынка и наконец-то будут даны ответы на вопросы:

1. Можно ли обнаружить признаки «революционной ситуации», предвещающей начало коррекции?
2. Можно ли создать правила маркет-тайминга на основе категорий широты, позволяющие такую ситуацию идентифицировать?

Я стараюсь придерживаться принципов CCOF (conceptually correct observational finance), т.е. курвфиттинг, но с обоснованием — все используемые концепции и их возникновение объяснены ранее в постах серии:

1. Категории широты
2. Концепция macro run-to-quality (RTQ)
3. Обнаружение Micro-RTQ
4. Обнаружение Macro-RTQ
5. Формула macro-RTQ
6. Правила маркет-тайминга (этот пост)

---

В предыдущем посте серии были уточнены пределы формулы macro-RTQ. Всего macro-RTQ-дней с июня 2018 по сейчас я насчитал 60:

( Читать дальше )

• Недостатки формулы macro-RTQ (и любых рыночных индикаторов вообще)
  • Нет точных пределов
  • Нет гарантии пределов
  • Одной формулы macro-RTQ недостаточно
• Ключевые отношения маркет-тайминга на «нормальном» рынке
  • 1. Отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде для широкого рынка.
  • 2. Отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде для индекса
  • 3. Баланс аптренда рынка и индекса
  • 4. Баланс даунтренда рынка и индекса.
• Ключевые отношения маркет-тайминга в районе вершины осени 2018
  • Ключевые отношения 2018-09-25
  • Ключевые отношения 2018-10-02
  • Ключевые отношения 2018-10-03
• Ключевые отношения маркет-тайминга в районе вершины весны 2019
  • Ключевые отношения 2019-04-24
  • Ключевые отношения 2019-05-02
  • Ключевые отношения 2019-05-03
• Уточнение пределов формулы macro-RTQ
  • Значительный % акций индекса в аптренде – необходимое условие RTQ
  • Почти все акции в аптренде по сравнению с общим рынком
  • Почти нет акций в даунтренде по сравнению с общим рынком
  • %Ваптренде превышает %Вдаунтренде в индексе почти вдвое
  • %Ваптренде превышает %Вдаунтренде в индексе втрое
• Почему происходит run-to-quality

---

В предыдущем посте серии были рассмотрены ключевые отношения маркет-тайминга с помощью категорий широты и была обозначена структура формулы macro-RTQ. Данный пост будет посвящён анализу дней вершин рынка и дней, предшествующих вершинам, с целью определения пределов в этой формуле — будем выяснять, какой диапазон значений ключевых отношений маркет-тайминга обычно предшествует вершинам.

Недостатки формулы macro-RTQ (и любых рыночных индикаторов вообще)

Нет точных пределов

Формула macro-RTQ по сути пытается определить степень экстремальности перекупленности индекса по сравнению с остальным рынком, и даже при наличии достаточной статистики нельзя точно подобрать пределы формулы, т.к. иррациональность масс не поддаётся точной оценке — консервативный предел будет пропускать сигнал или обнаруживать его поздно, агрессивный предел будет давать много ложных сигналов;

Нет гарантии пределов

Чтобы выяснить диапазон нормальных и предельных значений для формулы macro-RTQ нужно изучить достаточно много примеров поведения категорий широты а) во время аптренда и б) вблизи вершин – анализа всего 2 вершин недостаточно (курвфиттинг), и не факт, что в последующих рыночных циклах подобранные ранее пределы сохранятся;

( Читать дальше )

• Macro run-to-quality
  • Классификация категорий широты по аптренду и даунтренду
  • Расчёт суммарного % акций в аптренде и даунтренде для общего рынка и индекса
  • Признаки macro-RTQ
• Ключевые отношения для маркет-тайминга
  • 1. Отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде для широкого рынка.
  • 2. Отношение %Ваптренде/%Вдаунтренде для индекса
  • 3. Баланс аптренда рынка и индекса
  • 4. Баланс даунтренда рынка и индекса.
• Пример расчёта ключевых отношений маркет-тайминга
  • Вычисление суммарных %
  • Вычисление ключевых отношений
• Формула macro-RTQ

Macro run-to-quality

Если на протяжении достаточно долгого времени на рынке систематически происходят недели micro-RTQ (см. предыдущий пост серии), акции общего рынка настолько ухудшаются по сравнению с акциями индекса, что композиция и баланс категорий широты, построенных на основе 50МА/200МА начинают меняться — количество micro-RTQ перешло в новое качество macro-RTQ. 

Пост полностью посвящён выражению концепции macro-RTQ через категории широты из таблицы. Я постарался описать всё как можно подробнее, возможно будет казаться, что «много и непонятно», но наберитесь терпения -эта концепция является краеугольным камнем обнаружения вершины и хотя без этих длинных объяснений не обойтись, всё в пределах простой арифметики. 

Классификация категорий широты по аптренду и даунтренду

В таблице с категориями широты определим, какие категории можно отнести к аптренду, какие к даунтренду, и прочие (подробнее про категории, профили типичных акций-представителей см. в первом посте серии «Прикладная широта рынка»):

( Читать дальше )

Продолжение серии постов «Прикладная широта рынка», концепция макро-run-to-quality рассмотрена в предыдущем посте.

• Обнаружение микро-run-to-quality с помощью суммарной капитализации
  • Изменение суммарной капитализации перед вершиной октября 2018
  • Изменение суммарной капитализации перед вершиной мая 2019
• Концепция дня micro-RTQ
  • Графики с микро-RTQ 2017-2019
  • Анализ микро-RTQ 2017-2019

---

В предыдущем посте рассмотрена концепция макро-RTQ (RTQ = «run-to-quality» здесь и далее по тексту) — как происходит существенная смена композиции и баланса категорий аптренда и даунтренда широкого рынка и индекса. Но это происходит не в одночасье, как и цирроз печени при алкоголизме: вначале один бокал вина способствует пищеварению, в процессе дальнейшего злоупотребления алкоголем происходит переход количества в качество, и систематическое пьянство приводит к качественному изменению организма.

Этот пост будет посвящён «бокалам вина» — недельному микро-RTQ.

Обнаружение микро-run-to-quality с помощью суммарной капитализации

Логично предположить, что если деньги переходят из широких масс акций в акции индекса, капитализация масс должна уменьшаться, а капитализация индекса повышаться, и это действительно так.

( Читать дальше )

Продолжение серии постов «Прикладная широта рынка». Рекомендуется к прочтению для понимания концепций в последующих постах.

---

Аптренд на рынке может продолжаться очень долго за счёт ротаций — в лидирующих отраслях происходит потеря инерции, распродажа (деньги переходят в нарождающиеся отрасли), серия попыток восстановления, за которыми следует даунтренд, и бывшая лидирующая отрасль становятся отстающей. Наступает момент, когда количество отраслей, способных к потенциальному лидерству, в которые капитал мог бы перейти, подходит к концу, и крупным деньгам нужно каким-то образом ликвидировать свои позиции по хорошим ценам. Для этого требуется:

• Любым способом создать спрос со стороны публики, чтобы цена не сильно упала в процессе ликвидации
  • Публиковать списки акций — упавших бывших лидеров — которые им нужно распродать, под названием «Лучшие N акций, которые удвоят ваши денежки» и «Налетай — подешевело!»)
  • Рисовать картинки с быками на обложках финансовых изданий
  • Писать в твиттере про «ещё больше хороших новостей впереди» © сами-знаете-кто
• Run-to-quality — припарковать капитал в мегакапы, пока идёт ликвидация лидирующих акций (заодно показать населению рост индекса, который весь состоит из мегакапов) – FANG 2015 и 2018
• Run-to-safety — припарковать капитал в защитные акции, пока идёт ликвидация остальных мегакапов (заодно показать населению мнимую силу индекса, в котором доля защитных акций велика) – Суп Кэмпбелла (CPB), олицетворение защитных акций, попадает в IBD Bigcap 20 в 2015

( Читать дальше )